【研究报告内容摘要】
川财周观点本周电子板块表现良好,光电板块中显示器件、led均迎来大幅上涨,资金大量流入京东方、tcl。从面板周期来看,受此前产能大量释放影响,面板价格持续下跌触底。供给端受韩厂产线关闭、产能调整影响,今年11月起大尺寸面板单价已经止跌,京东方、华星光电月度营收环比提升,预计明年q1价格有望回升。韩系厂商sdc9月-10月7代线投片减少超过50%,8.5代线减少30-40%:;lgd8.5代线至2019年底产能仅剩1/4,7.5代线关闭约33%的产能;我国大陆厂商京东方宣布暂停投資lcd,整体激励面板价格。需求端,2020年为体育赛事大年,有望迎来电视換机潮,8k高清视频的加速发展也将提振高端面板需求。从技术创新视角看,面板市场的真正拐点有赖于oled、minled、 mirco led的发展。目前韩系厂商已经由lcd转为布局led:大陆厂商京东方则有3座六代柔性 amoledエ厂,即2017年量产出货的成都厂、19年量产出货的绵阳厂、预计2020年投产的重庆厂, miniled技术和 micro led正在研发中。建议关注:
(1)半导体领域设计公司兆易创新、北京君正、圣邦股份,设备公司北方华创,封测公司长电科技、华天科技:
(2)56射与天线厂商卓胜微、三安光电、信维通信;
(3)智能手机与设备领域头部制造商立讯精密、歌尔股份、领益智造、环旭电子;
(4)光学领域京东方、tcl韦尔股份、水晶光电、汇顶科技。
市场表现本周川财信息科技指数上涨1.55%,上证综指上涨1.26%,创业板指上涨0.93%,沪深300上涨1.24%,电子行业指数上涨2.22%。电子行业指数板块排名10/28,整体表现良好。周涨幅前三的个股为泰品科技、忠伦晶体、聚飞光电,涨幅分别为39.25%、29.25%、27.91%。跌幅前三的个股为华金资本恒久科技、贤キ控股,跌幅分别为15.77%、9.89%、9.79%行业动态synaptics新思科技宣布将其亚洲移动 lcd tdd业务以1.2亿美元的交易价格出售給 huacap ita(清芯华创)(全球半导体观察):英特尔斥资约20亿美元收购以色列a处理器企业 habana labs。(全球半导体观察)。
公司公告沪电股份(002463):2019年归属于上市公司股东的净利润预计为1.5亿元12.5亿元,同期增长101.60%-119.13%;圣邦股份(300661):公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买交易对方71.30%股权,交易完成后,公司将直接持有钰泰100%股权。
风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局的影响。

---